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长江铜价copper.ccmn.cn短评：美伊停火协议震动市场、重创美指，隔夜伦铜涨超3%；国内基本面持续改善，低加工费与精废价差倒挂致供应收紧，消费旺季提升下游开工率，今现铜或上涨。
【铜期货市场】美伊停火协议震动市场、重创美指，隔夜伦铜强势震荡，最新收盘报价12706美元/吨，收涨377美元，涨幅3.06%，成交量27986手减少2337手，持仓量294067手减少357手；晚间沪铜(78500, -860.00, -1.08%)高开偏强运行，主力月2603合约最新收盘价报98330元/吨，涨1060元，涨幅1.09%。
伦敦金属交易所（LME）4月8日伦铜最新库存量报385275公吨，较上个交易日增加6500公吨，涨幅1.72%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2605合约早盘高开，开盘价 97890 元/吨，涨620 元。
宏观层面，重磅数据将定调降息预期，地缘缓和提振风险偏好。今日美国将密集发布第四季度实际GDP年化季率终值、2月PCE物价指数及初请失业金人数等关键数据。此前第四季度GDP已从初值1.4%下修至0.7%，远低于市场预期的3%，主要受消费、政府支出及出口放缓拖累。作为美联储最青睐的通胀指标，本次PCE数据将成为判断6月降息可能性的核心依据。目前市场已充分定价核心PCE年率回落至3%的预期。
地缘政治方面，美伊达成两周停火协议，霍尔木兹海峡通航有望恢复，导致油价急挫并缓解了对通胀粘性的担忧。受此提振，美股周三全线大涨，道指创2025年4月以来最大单日涨幅，标普500指数重返200日均线上方，市场恐慌情绪显著降温。根据CME FedWatch工具，市场预期美联储12月降息25个基点的概率已升至25.3%。
基本面：供应收紧支撑铜价，去库放缓限制高度
国内基本面持续改善。受低加工费及精废价差倒挂影响，供应端收紧明显。上期所数据显示，截至4月3日当周，沪铜库存周度下降16.16%至301,088吨，创下逾一个月新低；国际铜库存亦减少505吨。消费端处于传统旺季，下游开工率提升，现货市场成交尚可。铜价走强带动采购积极性，市场流通偏紧支撑现货升水，上海地区现货贴水收窄。然而，随着进口铜流入增加及抵港货源补充，社库去化幅度有所放缓。尽管企业在手订单充足支撑生产维稳，但新增订单承接乏力，对铜价上行高度构成一定压制。
市场展望：尽管美伊局势仍存在不确定性，但在特朗普频繁释放缓和信号（TACO）的背景下，市场资金情绪偏向乐观。预计在地缘冲突不扩大的前提下，铜价将维持震荡偏强格局。需警惕局势突变风险，预计今日现货铜价延续上涨预期。
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